In den letzten Jahren hat der globale Trend hin zu Wind- und Solarenergie eine entscheidende Herausforderung offengelegt: Ihre intermittierende Natur – in Verbindung mit der Tatsache, dass eine zuverlässige, skalierbare und kostengünstige Energiespeicherung nach wie vor unerreichbar ist – schränkt ihre Fähigkeit, eine gleichmäßige und zuverlässige Stromversorgung bereitzustellen, erheblich ein.
Da die Energienachfrage weiter steigt, angeheizt durch das rasante Wachstum energieintensiver Branchen wie der künstlichen Intelligenz (KI) und den unerbittlichen Bedarf, Rechenzentren rund um die Uhr mit Strom zu versorgen, sticht eine Lösung aus der Masse hervor: Die Kernenergie. Wie die Harvard Gazette, das offizielle Nachrichtenorgan der Harvard University, kürzlich feststellte: „Die einzige saubere Energiequelle, die nachweislich funktioniert – Tag und Nacht, zu jeder Jahreszeit, an jedem geografischen Standort und in großem Maßstab – ist die Kernenergie.“
Da Uran weltweit als einzige praktikable Lösung zur Bereitstellung der enormen Energiemengen, die für den Antrieb einer zunehmend elektrifizierten Welt benötigt werden, im Rampenlicht steht, war seine Rolle bei der Verwirklichung einer kohlenstoffneutralen und zuverlässigen Energiezukunft noch nie so wichtig wie heute.
STUDIEN-ERGEBNISSE: Kumuliertes durchschnittliches Defizit von 1 Mrd. und 500 Mio. Pfund U3O8 zwischen 2024 und 2040: Das entspricht 10 Jahren tatsächlicher Produktion. Durchschnittliches jährliches Defizit zwischen 70 und 130 Mio. Pfund U3O8 (Szenario mit hohem Wachstum der Kernenergienachfrage).
Manifestationen der wichtigsten Probleme in der aktuellen Produktion: Seit 40 Jahren niedrige Uranpreise. Ursache: Tschernobyl (1986) und Fukushima (2011). Daraus resultierende Unterinvestitionen im Bergbau und Verzögerungen bei der Wiederaufnahme der Produktion. (Quelle)
Viel höhere U3O8-Preise in Sicht
Laut John Quakes am 11. Januar 2025:
„Für Uraninvestoren ist es wichtig zu verstehen, dass der Prozess der Beschaffung von Reaktorbrennstoff durch Kernkraftwerke 4 Hauptschritte umfasst, von denen 3 die Vergabe von Dienstleistungen und einer den Kauf des zu verarbeitenden Uranbrennstoffs betreffen.
Im Allgemeinen schließen die Reaktorbetreiber zuerst Verträge über die Herstellung von Brennstabbündeln („fuel rod bundles!) ab, verhandeln dann über Verträge für den Anreicherungsdienst, der für die Uranpellets („uranium pellets“) benötigt wird, die in diese Brennelemente („fuel assemblies“) geladen werden, und schließen dann Verträge über den Umwandlungsdienst ab („contracts for the Conversion service“), der für die Herstellung des UF6-Urangases erforderlich ist, das angereichert wird. Sobald alle diese Verträge abgeschlossen sind und ein Startdatum für die Bearbeitung ihres Umwandlungsauftrags vorliegt, sichern sie sich schließlich die Lieferung von Fässern mit abgebauten Yellowcake U3O8 („mined drums of yellowcake U3O8″), das der eigentliche Uranbrennstoff ist, der den gesamten Verarbeitungs- und Herstellungszyklus speist.“
Weitere Details von John Quakes:
- Zunächst analysieren Nuklearingenieure die Betriebseigenschaften ihrer Reaktoren, um die Spezifikationen für die zukünftige Beladung mit Brennstabbündeln zu bestimmen (im Falle brandneuer Reaktoren die dreifache jährliche Brennstoffmenge, die bei der Inbetriebnahme geladen wird). Sie informieren ihre Brennstoffkäufer über die zu bestellenden Brennelemente, die Menge an angereichertem Uran (EUP) und den erforderlichen Anreicherungsgrad in Prozent.
- Die Brennstoffkäufer handeln dann Verträge mit Unternehmen aus, die die Brennelemente herstellen. Die Bestellungen werden in der Regel 2-3 Jahre oder länger vor dem Zeitpunkt aufgegeben, zu dem sie in die Reaktoren geladen werden.
- Da die Aufträge für Brennelemente nun in der Warteschlange der Fabrik stehen, verhandeln die Käufer Verträge mit Unternehmen, die Urananreicherungsdienste anbieten, auf der Grundlage der einzigartigen Spezifikationen für jeden einzelnen Reaktor. Der Anreicherungsbetrieb und der Brennstoffkäufer entscheiden über die im Anreicherungsvertrag verwendete Tails-Analyse, die die Menge der SWU bestimmt, die in Rechnung gestellt wird, und die Menge an nicht angereichertem UF6, die der Brennstoffkäufer im Rahmen des Vertrags liefern muss.
- Sobald die Käufer ihre Anreicherungsverträge abgeschlossen haben, können sie das erforderliche nicht-angereicherte UF6 bestellen, das entweder durch direkten Kauf aus kommerziellen Beständen (Hinweis: Die Bestände sind erschöpft) oder durch Aushandlung von Verträgen mit Unternehmen, die Konvertierungsdienste anbieten, die abgebautes Yellow Cake U3O8 in nicht-angereichertes UF6 umwandeln, beschafft werden muss. Die Anbieter der Umwandlung geben an, wie viel abgebautes U3O8 der Käufer an die Umwandlungsanlage liefern muss, das in den Umwandlungsprozess eingespeist wird, um die Vertragsbedingungen zu erfüllen.
- Da die Käufer von Reaktorbrennstoff nun die genauen Mengen an U3O8 kennen, die sie an die Umwandlungsanlage liefern müssen – für westliche Brennstoffkäufer sind dies Cameco in Kanada, ConverDyn in den USA und Orano in Frankreich – können sie nun Verträge mit Lieferanten/Minenunternehmen aushandeln oder Spotkäufe für die erforderlichen U3O8-Mengen, das Lieferdatum und den Lieferort tätigen. Dies ist der letzte Schritt in der Kette der Verträge für den Brennstoffkreislauf, der bis zum Schluss aufgeschoben wird, da die endgültigen Mengen/Daten/Standorte in der Konversionsphase festgelegt werden, bevor die erforderlichen U3O8-Lieferverträge mit den Lieferanten unterzeichnet werden können.
Laut John Quakes:
„Seit Februar 2022 konzentrieren sich die Käufer von Kernbrennstoffen darauf, Verträge für Anreicherungs-SWU und Konversionsdienste abzuschließen, wobei sowohl SWU als auch Konversion Ende Dezember mit $190 USD/SWU und fast $100 USD/KgU Allzeithochs erreichten. In nur 3 Jahren ist das ein 5-facher Anstieg für Anreicherungs-SWU und ein 6-facher Anstieg für Konversion. Im gleichen Zeitraum hat sich der Preis für abgebautes U3O8 jedoch nur verdoppelt, da die volle Nachfrage nach abgebautem Yellowcake auf dem Markt noch nicht realisiert wurde. Brennstoffkäufer haben ihre Käufe von U3O8 bis zu dem Zeitpunkt aufgeschoben, an dem es in der Konversionsanlage benötigt wird, was zu den niedrigen Volumina auf dem Termin- und Spotmarkt im vergangenen Jahr geführt hat, die weit unter der Ersatzrate („replacement rate“) liegen, die erforderlich ist, um ihre Reaktoren mit Brennstoff zu versorgen.
Wie Grant Isaac von Cameco diese Woche auf einer Goldman-Sachs-Konferenz mitteilte, erreichen die Preise für Anreicherungs-SWU und Umwandlung Allzeithochs, da die Auftragsvergabe für diese Dienstleistungen „bereits auf Ersatzrate erfolgt!“ Brennstoffkäufer können die Beschaffung des U3O8-Materials verzögern, müssen aber irgendwann damit beginnen, neue Lieferverträge mit Produzenten auf Ersatzratenniveau abzuschließen.
Die Uranpreise werden erheblich steigen, wenn die Welle von Verträgen zum 5- bis 6-fachen des Anreicherungs- und Konversionspreises und zum Ersatzpreis endlich bei abgebautem U3O8 ankommt!
Aber warten Sie… da ist noch mehr! Die noch bessere Nachricht ist, dass die Nachfrage nach Kernbrennstoffen die Preise für Anreicherung und Konversion weiter in die Höhe treiben und mehrere Preiswellen auslösen wird, die noch viele Jahre lang bis zum abgebauten U3O8-Preis reichen werden.
Wie die Nuklearbrennstoff-Berater von UxC festgestellt haben, gibt es in den nächsten 15 Jahren immer noch einen Bedarf von etwa 2,1 Mrd. Pfund U3O8 an Reaktorbrennstoff, der noch nicht von Brennstoffkäufern bestellt wurde. Bei einer Uranproduktion von derzeit etwa 150 Mio. Pfund pro Jahr und einem Reaktorverbrauch von über 180 Mio. Pfund pro Jahr besteht bereits ein erheblicher Aufwärtsdruck auf die stetig steigenden Uranpreise, die sich in der Nähe eines 16-Jahres-Hochs bewegen. Investoren, die jetzt in Uranminenaktien einsteigen, befinden sich noch am Anfang eines langen und anhaltenden Bullenmarktes.
Angesichts steigender Kosten für Ausrüstung, Materialien und Arbeitskräfte sind jetzt weitaus höhere Preise erforderlich, um Anreize für den Bau neuer Uranminen zu schaffen und so die Versorgungslücke zu schließen. Branchenberater gehen davon aus, dass ein langfristiger Vertragspreis von etwa $150 USD/Pfund, was fast dem Doppelten des heutigen Preises von $80 USD entspricht, erforderlich ist, um die volle Produktion der 2,1 Mrd. Pfund ungedeckten Vertragsnachfrage bis 2040 zu erreichen. Cameco hat uns gerade mitgeteilt, dass die neuen Verträge, über die sie verhandeln, sich auf den Spotmarkt beziehen und Preisobergrenzen von $130 USD/Pfund oder höher haben. NexGen hat kürzlich neue Lieferverträge über 5 Mio. Pfund mit Preisobergrenzen von $150 USD/Pfund angekündigt!
Aber wie wir fast täglich daran erinnert werden, ist der Uranabbau schwierig. Fast jeder Versuch, heute die volle Produktion zu erreichen, stößt auf Unterbrechungen in der Lieferkette, Bauverzögerungen, Finanzierungsprobleme, Widerstand von Regulierungsbehörden/Stakeholdern und Fachkräftemangel.
Für Minenentwickler kann es ein Jahrzehnt oder länger dauern, bis neue Minen in Betrieb genommen werden können. Einige neue Minenprojekte hoffen, in diesem und im nächsten Jahr Baugenehmigungen zu erhalten, aber selbst dann wird es 3-5 Jahre dauern, bis ihre Minen und Verarbeitungsanlagen gebaut sind und die erste Produktion anläuft. Weitere mehr als 2 Jahre sind erforderlich, um die volle Produktion zu erreichen. Angesichts des Fachkräftemangels sind dies die besten Schätzungen. Das Angebot reagiert nur sehr langsam auf die steigende Nachfrage.
Da die Nachfrage nach Kernbrennstoffen bereits jetzt in die Höhe schießt, während wir weltweit am Rande einer massiven Erweiterung der KI-Datenserver stehen, die von der Verfügbarkeit zuverlässiger, kohlenstofffreier Kernenergie rund um die Uhr abhängt, gibt es heute keinen Weg, um in diesem Jahrzehnt und bis weit in die 2030er Jahre hinein ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Uranmarkt zu erreichen.
Das ist die Chance, die sich denjenigen unter Ihnen bietet, die ihre Hausaufgaben machen und entsprechend investieren und ihre Portfolios weit vor der kommenden Herde von Generalisten-Investoren, institutionellen und Hedgefonds-Managern positionieren, die noch nicht einmal die grundlegende Angebots-Nachfrage-Situation verstehen oder wissen, wie man die Frühwarnsignale interpretiert oder wo man suchen muss. Sie können die Profis schlagen!
Meiner Meinung nach bietet der Markt heute ein unglaubliches Geschenk für diejenigen unter Ihnen, die ihre Positionen in Uranaktien aufbauen oder aufstocken möchten.„
“Wir haben einfach nicht genug Umwandlung und Anreicherung im Westen, und deshalb hat sich der Preis so entwickelt, und dieser Preis wird nur noch weiter steigen...“
„Auf der COP28 verabschieden die Länder eine Erklärung zur Verdreifachung der Kernenergiekapazität bis 2050 und erkennen damit die Schlüsselrolle der Kernenergie bei der Erreichung von Netto-Null an.“ (US-Energieministerium)
„USA stellen Plan zur Verdreifachung der Kernenergie bis 2050 vor, da die Nachfrage steigt.“ (Bloomberg)
„Die Nachfrage nach Uran boomt“ (The Economist)
„Energiehungrig: Amazon, Google und Microsoft setzen auf Kernenergie“ (The New York Times)
„Kernenergie ist die zuverlässigste Energiequelle, und das mit großem Abstand.“ (US-Energieministerium)
Uran-Versorgungsengpass: Eine Investitionschance
Der westliche Markt für Kernbrennstoffe sieht sich mit einer sich zuspitzenden Uran-Versorgungskrise konfrontiert. Nigers jüngste Verstaatlichung der Bergbauaktivitäten von Orano hat die Uranversorgung im Westen weiter belastet. Niger, das 5% der weltweiten Uranproduktion ausmacht und zuvor 15–20% des Uranbedarfs Frankreichs deckte, hat seine Exporte eingestellt, was auf eine Verlagerung der Kontrolle über seine Ressourcen und eine mögliche Zusammenarbeit mit nicht-westlichen Nationen wie Russland und der Türkei hindeutet. Dies trägt zur Verwundbarkeit der westlichen Uranmärkte bei, die bereits stark von nicht-alliierten („non-alied“) Ländern wie Kasachstan, Usbekistan und Russland abhängig sind.
Im Jahr 2023 wurden nur 50% des Uranbedarfs der USA und 30% des Uranbedarfs der EU von mit dem Westen verbündeten Lieferanten gedeckt. Zwar wird erwartet, dass das Angebot aus dem Westen in den nächsten 10 Jahren zunimmt, doch wird es höchstwahrscheinlich weiterhin unzureichend sein, da anhaltende Defizite prognostiziert werden und bis Mitte der 2030er Jahre aufgrund der Erschöpfung zahlreicher Uranminen weltweit die Gefahr schwerwiegender Engpässe besteht. Ohne erhebliche Investitionen in neue Minenprojekte und diversifizierte Lieferketten könnten diese Defizite die langfristige Tragfähigkeit der Ausweitung der Kernenergie im Westen gefährden.
Die Uran-Lieferkette für westliche Länder ist alarmierend anfällig, da sie sich zu sehr auf politisch instabile oder nicht-alliierte Nationen verlässt. Die Situation in Niger veranschaulicht, wie geopolitische Verschiebungen diese Anfälligkeiten verschärfen und zu schwerwiegenden Engpässen führen können. Sofortige Bemühungen zur Sicherung stabiler, westlich ausgerichteter Uran-Quellen und erhebliche Investitionen in die heimische und verbündete Produktion sind entscheidend, um die Energiesicherheit zu gewährleisten und die Ziele der Kernenergie zu erreichen. Ein Versäumnis, entschlossen zu handeln, könnte die Energiewende des Westens untergraben und ihn geopolitischen Störungen ausliefern.
“Die Uran-Verknappung ist in diesem Jahrzehnt ein echtes Problem. Im Jahr 2022 deckte die Produktion nur etwa 75% der weltweiten Nachfrage. Und jetzt haben die beiden größten Minenunternehmen, Kazatomprom und Cameco, bereits mit Produktionsproblemen zu kämpfen. Das Versorgungsdefizit wird dieser Anlageklasse einen kräftigen Rückenwind verschaffen.“ (Quelle)
“Da sich der weltweite Strombedarf bis 2050 verdoppeln wird und der Strombedarf von Rechenzentren allein bis 2026 dem jährlichen Strombedarf Japans entsprechen wird, haben 25 Nationen und 14 Banken ihre Unterstützung für eine Verdreifachung der weltweiten Kernenergiekapazität bis 2050 zugesagt.“ (Quelle)
Nicht nur Uran-Minen, sondern auch Explorationsunternehmen mit vielversprechenden Projekten in westlichen Ländern sind strategisch positioniert, um eine entscheidende Rolle bei der Bewältigung der kritischen Uran-Versorgungsdefizite zu spielen, die die westliche Welt in den kommenden Jahren voraussichtlich vor Herausforderungen stellen werden. Explorationsunternehmen mit vielversprechenden Projekten, insbesondere in geopolitisch stabilen Regionen mit unterstützenden regulatorischen Rahmenbedingungen, sind einzigartig positioniert, um zur Diversifizierung und Erweiterung der Lieferkette beizutragen.
Kanada: „Das Saudi-Arabien des Urans“
- Saskatchewan ist derzeit die einzige Provinz in Kanada, in der Uran gefördert wird. Zuvor wurde Uran in den Nordwest-Territorien (NWT) und in Ontario abgebaut.
- Kanada ist der zweitgrößte Uranproduzent der Welt und trug 2022 rund 15% zur weltweiten Produktion bei.
- Etwa 85% der kanadischen Uranproduktion werden exportiert (die restlichen 15% werden zur Stromerzeugung in Reaktoren in Ontario und New Brunswick verwendet).
- Die größte Uranraffinerie der Welt (betrieben von Cameco) befindet sich in Blind River, Ontario. Das raffinierte Uran wird dann zu Umwandlungsanlagen transportiert, wo es zu Brennstoff weiterverarbeitet wird. (Quelle)
“Uran erlebt ein Comeback, da die Kernenergie als Lösung für die Klimakrise wieder in den Fokus gerückt ist. Kanada, das reich an hochgradigen Lagerstätten ist, könnte zu einer nuklearen „Supermacht“ werden… Im Jahr 2011 hat die Katastrophe im Fukushima-Kernkraftwerk in Japan das Bild der Kernenergie in der Welt stark beschädigt, und der Preis für das Schwermetall – ein wichtiger Bestandteil von Kernbrennstoff – ist in den Keller gerutscht. Doch in den letzten 5 Jahren hat sich das Blatt gewendet: Der weltweite Uranpreis ist um mehr als 200% gestiegen und gehört zu den Rohstoffen mit der besten Performance in diesem Jahr… Aufgrund seiner reichen Ressourcen sehen Kanadas Minenunternehmen das Land in einer wichtigen Rolle für die Zukunft der Kernenergie, da es die Nachfrage nach Uran decken kann, die voraussichtlich steigen wird, nachdem sich fast 2 Dutzend Länder auf der Klimakonferenz COP28 dazu verpflichtet haben, ihre Kernenergieproduktion bis 2050 zu verdreifachen… Kernenergie wird oft für ihre im Vergleich zu anderen Quellen wie Erdgas oder Kohle geringen CO2-Emissionen gelobt. Die World Nuclear Association schätzt, dass 10% des weltweit erzeugten Stroms aus Kernenergie stammt, während mehr als 50% immer noch aus Gas oder Kohle erzeugt werden. Auf der diesjährigen COP29 lag der Schwerpunkt auf der Aufstockung der Mittel für Kernenergieprojekte… Die Rolle Kanadas bei der Lieferung des Rohstoffs wird durch die Invasion Russlands in der Ukraine noch dringlicher, insbesondere für die USA, die sich bei der Inbetriebnahme ihrer kommerziellen Kernreaktoren stark auf russisches angereichertes Uran verlassen hatten.“ (“Why Canada could become the next nuclear energy superpower“; BBC im November 2024)
“Kanada ist dabei, zum größten Uranproduzenten der Welt zu werden, da die Preise für das radioaktive Metall aufgrund der steigenden Nachfrage nach emissionsfreier Kernenergie und geopolitischer Spannungen, die die Versorgung bedrohen, in die Höhe schnellen… Jonathan Wilkinson, Kanadas Minister für Energie und natürliche Ressourcen, sagte, dass die Investitionen in den Uranmarkt des Landes auf einem 20-Jahres-Hoch seien, wobei die Ausgaben für Exploration und Lagerstättenbewertung „im Jahr 2022 um 90% auf $232 Mio. [$160 Mio. USD] und im Jahr 2023 um weitere 26% auf $300 Mio. steigen werden“.“ (“Canada aims to become world’s biggest uranium producer as demand soars“; Financial Times am 5. Januar 2025)
Da die Nachfrage nach Kernenergie aufgrund ihrer Bedeutung für die Erreichung der globalen Dekarbonisierungsziele steigt, wird der Bedarf an zuverlässigen, westlich ausgerichteten Uranquellen immer dringlicher. Diese Explorationsunternehmen treiben nicht nur neue Projekte voran, sondern revitalisieren auch historische Ressourcen und nutzen modernste Technologie, um ungenutztes Potenzial zu erschließen. Ihre Bemühungen stellen sicher, dass westliche Nationen ihre Abhängigkeit von politisch instabilen oder nicht-alliierten Lieferanten verringern und gleichzeitig einen nachhaltigen Weg für das langfristige Wachstum der Kernenergieinfrastruktur sichern können.
Um den in den 2030er Jahren erwarteten, drastisch zunehmenden Uran-Versorgungsengpass wirksam abzumildern, kann die Dringlichkeit, neue Entdeckungen zu machen und historische Ressourcen zu erschließen, nicht genug betont werden. Die Grundlagen für die Sicherung einer stabilen und nachhaltigen Uran-Versorgungskette müssen jetzt gelegt werden, da die Vorlaufzeit für die Exploration, Entwicklungund Produktion von Uran-Projekten oft viele Jahre umfasst.
Investitionen in die Ura-Exploration heute stellen sicher, dass unerschlossene Lagerstätten identifiziert, historische Ressourcen wiederbelebt und fortgeschrittene Projekte auf den Weg gebracht werden, um den zukünftigen Bedarf zu decken. Dieser zukunftsorientierte Ansatz ist nicht nur für die Schließung der prognostizierten Versorgungslücke von entscheidender Bedeutung, sondern auch für die Unterstützung der ehrgeizigen Kernenergieziele von Nationen, die eine Netto-Null-Emission anstreben.
Ein Aufschub des Handelns birgt das Risiko, künftige Engpässe zu verschärfen und die Abhängigkeit von nicht-alliierten volatilen Quellen zu erhöhen. Durch die proaktive Förderung von Uran-Projekten ist die westliche Welt in der Lage, die Energiesicherheit aufrechtzuerhalten, die Uran-Märkte zu stabilisieren und die Skalierbarkeit der Kernenergie sicherzustellen, was für eine nachhaltige Energiewende unerlässlich ist.
Die Entscheidungen und Investitionen, die heute getroffen werden, werden darüber entscheiden, ob wir in der Lage sind, die Herausforderungen von morgen zu meistern, insbesondere im Hinblick auf die drohenden Uran-Versorgungsengpässe, die die Energiesicherheit der westlichen Nationen bedrohen.
Für Investoren geht es bei diesen Entscheidungen nicht nur darum, den wichtigen Ausbau des Kernenergiesektors zu unterstützen – sie stellen auch eine außergewöhnliche Gelegenheit dar, erhebliche finanzielle Erträge zu erzielen. Durch die frühzeitige Identifizierung der richtigen Unternehmen und Explorationsprojekte können sich Investoren so positionieren, dass sie vom gesamten Zyklus von der Entdeckung bis zur Entwicklung profitieren. Jede Phase bietet einzigartige Möglichkeiten für erhebliche Gewinne, wodurch der frühzeitige Einstieg in die richtigen Projekte zu einem äußerst strategischen Schritt wird.
In diesem Zusammenhang bieten Explorationsunternehmen, die in geopolitisch stabilen Regionen mit großen, vielversprechenden Grundstücken tätig sind, besonders attraktive Möglichkeiten. Diese Uran-Projekte, insbesondere solche mit großem Potenzial in wenig explorierten Regionen, haben das Potenzial, bahnbrechende Entdeckungen und außergewöhnliche Renditen zu erzielen.
Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, jetzt entschlossen zu handeln – heute die richtigen Investitionen zu tätigen, um nicht nur die weltweit wachsende Nachfrage nach Uran zu decken, sondern auch einen Anteil an der nächsten Generation profitabler, wachstumsstarker Projekte zu sichern.
Für zukunftsorientierte Investoren ist das Potenzial, auf dieses gesamte Spektrum der Wertschöpfung zu setzen, äußerst verlockend und bietet erhebliche Chancen für beträchtliche Renditen.
Laut RBC Capital Markets (21. November 2024):
“Der Ausbau von Rechenzentren erfordert saubere Energie, und Kernenergie könnte eine Lösung sein: Wir sehen eine wachsende Rechenzentrumskapazität, und der Bedarf an mehr Strom zur Unterstützung von Rechenleistung und Colocation könnte ein transformativer Wachstumsvektor für die Stromerzeugungs- und -übertragungsindustrie sein. Zwar gibt es unterschiedliche Schätzungen zum genauen Wachstum des Stromverbrauchs, doch es ist klar, dass dem Sektor immenses Kapital zufließt, während die Verfügbarkeit von Strom eine zentrale Einschränkung darstellt. Wir sind der Meinung, dass dies im Vergleich zu unseren aktuellen Prognosen für die Uran-Nachfrage und die Kernkraftkapazität ein Aufwärtspotenzial darstellt, da die Kernenergie unserer Ansicht nach gut positioniert ist, um den erheblichen Anstieg des Strombedarfs zu decken.
Skalierbarkeit, Zuverlässigkeit und CO2-Freiheit sind der Schlüssel zum Erfolg: Wir sehen in der zunehmenden Bedeutung der Kernenergie eine potenzielle Lösung für den durch den Ausbau von Rechenzentren verursachten Strombedarf. Die Kernenergie bietet eine attraktive Lösung für den Strombedarf von Rechenzentren, da sie eine konstante Grundlast mit relativ geringem Platzbedarf bietet und gleichzeitig die Dekarbonisierungsziele von Hyperscalern und Rechenzentrumsbesitzern erfüllt. Die Kernenergie kann auch als Eigenstromversorgung oder als „Hinter-dem-Zähler“-Lösung eingesetzt werden, wodurch die politische Brisanz oder die potenzielle Unterbrechung von Netzverbindungen vermieden werden kann.
Hyperscaler, Rechenzentrumsbesitzer und Versorgungsunternehmen beginnen, die nukleare Option in Betracht zu ziehen: Angesichts des offensichtlichen Strombedarfs für die Erhöhung der Rechenzentrumskapazität und der Herausforderung, sowohl sauberen als auch zuverlässigen Strom in großem Maßstab zu beschaffen, öffnen sich Technologieunternehmen, Versorgungsunternehmen und Rechenzentrumsbetreiber nuklearen Lösungen, die wir zunehmend in den Schlagzeilen sehen:
- Oktober 2024: Google und Kairos Power schließen sich zusammen, um eine US-Flotte fortschrittlicher Kernkraftprojekte (insgesamt 500 MWe) zu bauen.
- Amazon ist Hauptinvestor bei der $500-Mio.-USD-Finanzierung von X-Energy zur Unterstützung der Finanzierung/Entwicklung der Xe-100-SMR-Technologie und verpflichtet sich gleichzeitig, den Bau mehrerer kleiner Kernreaktoren in Washington und Virginia zu finanzieren.
- September 2024: Constellation Energy investiert $1,6 Mrd. USD in die Wiederinbetriebnahme von Three Mile Island (Ort einer teilweisen Kernschmelze im Inland im Jahr 1979), unterstützt durch Microsoft, das einen 20-jährigen Stromabnahmevertrag zu $100 USD/MWh unterzeichnet.
- Oracle plant den Bau von 3 SMR zur Stromversorgung eines 1-GW-KI-Rechenzentrums.
- April 2024: Equinix (Colocation-Rechenzentrum-REIT) schließt mit Oklo einen Vertrag über 500 MWe Kernenergie ab.
- März 2024: Amazon kauft einen 960-MW-Rechenzentrumscampus, der von einem 2,5-GWe-Kernkraftwerk betrieben wird…
Wir sind der Meinung, dass die jüngsten finanziellen und verbalen Zusagen von Hyperscalern und Rechenzentrumsbetreibern für die Kernenergie für den zugrunde liegenden Nuklearkomplex konstruktiv sind…
Die Kernenergie macht derzeit ca. 10% der weltweiten Stromversorgung aus (ca. 19% in den USA), könnte aber einen deutlich höheren Anteil an der neuen inkrementellen Versorgung ausmachen, sowohl aufgrund von Zielen zur CO2-Reduzierung als auch aufgrund vorteilhafter Anwendungsfälle wie Rechenzentren… Wenn bedeutende regulatorische und finanzielle Hürden überwunden werden können, stellt eine stärkere Nutzung der Kernenergie im Energiemix von Rechenzentren ein optimistisches Szenario dar, das das Ausmaß der potenziellen Nachfrage in einem bereits angespannten Uranmarkt veranschaulicht. Darüber hinaus stellen die Vorlaufkosten und das Risiko von Überschreitungen beim Bau von Kernkraftwerken einen starken Gegenwind für die Inbetriebnahme von Kapazitäten dar. Moderne, kleine, modulare Reaktortechnologien und beispiellose Investitionsbudgets, die von Hyperscalern für das bevorstehende Wettrüsten im Bereich der künstlichen Intelligenz bereitgestellt werden, könnten dazu beitragen, diese Herausforderungen zu bewältigen.“
“Die Atomindustrie steht mit dem Aufkommen von kleinen modularen Salzschmelze-Reaktoren (SMR; "small modular reactors") an der Schwelle zu einem radikalen Wandel. Dies ist ein bedeutender technologischer Fortschritt, der sowohl die Energieeffizienz als auch die wahrgenommene Sicherheit der Kernspaltung zu steigern verspricht... Ein SMR ist nicht nur ein Wunderwerk der Energieeffizienz, sondern führt auch zu Fortschritten bei der Betriebssicherheit – wichtig für eine Branche, die von ihrer Geschichte verfolgt wird... Mit einem Siedepunkt der zirkulierenden Flüssigkeit weit über dem Bereich von 600 Grad Celsius und einer Konstruktion, die bei atmosphärischem Druck arbeitet, umgeht sie die Achillesferse traditioneller wassergekühlter Reaktoren – das Risiko von Lecks und Explosionen im Zusammenhang mit Hochdruck-Betriebsumgebungen. Die Gefahr, dass radioaktives Wasser oder Dampf in die Luft gelangt, wird mit einem SMR praktisch ausgeschlossen.“
“Meta schließt sich Amazon, Google und anderen Technologiegiganten an und setzt auf die Kernenergie, um die energiehungrigen KI-Rechenzentren mit kohlenstofffreien Elektronen zu versorgen. Das Unternehmen hat gerade eine Ausschreibung angekündigt, die auf eine große Pipeline – 1-4 Gigawatt – neuer Generation abzielt… Meta ist offen für eine Kostenteilung zu Beginn des Entwicklungszyklus….“ (Quelle)
“Kurzfristiges Defizit bedeutet Aufwärtspotenzial für den Preis in den nächsten Jahren: Wir gehen davon aus, dass der Uranmarkt bis 2030 defizitär bleiben wird, da es einige Zeit dauert, bis das Angebot auf die gestiegene Nachfrage reagiert. Wir sehen diesen Zeitraum als am anfälligsten für einen angebotsseitigen Schock (geopolitische Spannungen, Verzögerungen beim Hochfahren von Minen), insbesondere für die westlichen Märkte, während die Nachfrage aufgrund einer bedeutenden Reaktorbasis und langer Vorlaufzeiten für die Inbetriebnahme neuer Kernreaktoren bereits feststeht.“ (RBC Capital Markets im November 2024)
“Westliches Uran S&D [„Supply & Demand“; Angebot & Nachfrage] im Defizit, anfällig für Versorgungsschocks: Wir sehen den westlichen Uranmarkt in einem erheblichen Defizit, wobei >50% des Angebots aus nicht angeglichenen Ländern stammen – wir betrachten den westlichen Kernbrennstoffmarkt als Nordamerika, West- und Mitteleuropa, Südkorea und Japan. Im Jahr 2023 wurden nur etwa 50% des Uranbedarfs der USA und etwa 30% des Bedarfs der EU durch Lieferungen aus dem westlichen Lager gedeckt, wobei Kasachstan, Russland, Usbekistan und Niger den Großteil der verbleibenden Lieferungen ausmachten. Kurzfristig, aber auch längerfristig großes Versorgungsrisiko: Wir glauben, dass diese Situation die westlichen Märkte verwundbar macht, insbesondere in den nächsten Jahren, da es einige Zeit dauern wird, bis die westlichen Lieferungen anlaufen. Selbst wenn das westliche Angebot bis Ende der 2020er/Anfang der 2030er Jahre steigt, wird das westliche S&D weiterhin ein Defizit aufweisen und stark von Kasachstan abhängig sein, wo der westliche Einfluss schwindet. Längerfristig wird sich das Defizit aufgrund der Erschöpfung der Minen ab Mitte der 2030er Jahre erheblich vergrößern und könnte ein potenzielles Risiko für langfristige Pläne zum Bau von Kernkraftwerken darstellen, wenn nicht mit mehr Investitionen gegengesteuert wird.“ (RBC Capital Markets im November 2024)
Laut Goldman Sachs (3. November 2024):
“Da der Strombedarf globaler Rechenzentren nach unseren Schätzungen bis 2030 gegenüber 2023 um 165% steigen wird, sehen wir weiterhin, dass Big Tech einen umfassenden Ansatz bei der Strombeschaffung verfolgt und kohlenstoffarme Lösungen anstrebt… Während wir weiterhin davon ausgehen, dass erneuerbare Energien bis 2030 nur 40% des Strombedarfs von Rechenzentren decken werden (der Großteil des verbleibenden Bedarfs wird durch Erdgas gedeckt), sehen wir Potenzial für einen deutlichen Anstieg des Anteils der Kernenergie in den 2030er Jahren.
Wir befinden uns derzeit in der Vertrags- und Planungsphase einer Renaissance der Kernenergie. Im vergangenen Jahr haben wir ein zunehmendes Interesse von Unternehmen und Regierungen an der Steigerung der Stromerzeugung aus Kernenergie beobachtet…
Das gestiegene Vertrauen in das Wachstum der Stromnachfrage und das Bestreben der großen Technologieunternehmen, vertragliche Vereinbarungen für kohlenstoffarme, zuverlässige Energie zu treffen, führen dazu, dass kürzlich stillgelegte Kernkraftwerke wieder in Betrieb genommen werden und neue, größere Reaktoren in Betracht gezogen werden. Die Aussicht auf mehr dezentralen, kohlenstoffarmen und zuverlässigen Strom vor Ort hat zu einem Anstieg der Aufträge von Hyperscalern (und anderen) zur Unterstützung der Entwicklung kleiner modularer Kernreaktoren (SMRs) geführt.
Da der Fokus zunehmend auf sauberer, zuverlässiger und rund um die Uhr verfügbarer Stromerzeugung liegt, sehen wir, dass die Kernenergie eine immer wichtigere Rolle bei der steigenden Nachfrage nach Rechenzentren spielt. Während die Kernenergie nach dem Unfall von Fukushima im letzten Jahrzehnt weitgehend in Ungnade gefallen war, hat sich das Blatt gewendet: Weltweit sind derzeit mehr als 60 Reaktoren im Bau, auf der COP28 wurde angekündigt, die Kernkraftkapazität bis 2050 zu verdreifachen, und kürzlich wurden Verlängerungen/Neustarts von Kernkraftwerken bekannt gegeben. Obwohl wir diese jüngsten Entwicklungen als wesentlich für die Geschichte der Kernenergie betrachten, weisen wir weiterhin auf die Fragilität des Brennstoffkreislaufs im Zusammenhang mit der Uran-Versorgung/-nachfrage hin. Mit Blick auf das Ende des Jahrzehnts sehen wir angebotsseitige Risiken im Bergbau, bei der Umwandlung und Anreicherung, die auf unzureichende Investitionen in Greenfield-Aktivitäten/Minen/Verarbeitungsanlagen, Herausforderungen bei der Verfügbarkeit von Materialien/Arbeitskräften und zunehmende geopolitische Unsicherheit zurückzuführen sind.“
“Wir befinden uns in den USA und weltweit in der Anfangsphase einer Renaissance der Kernenergie. Jüngste Verträge über kleine modulare Reaktoren (SMR) und größere Kernkraftwerke zur Deckung des wachsenden Strombedarfs von Rechenzentren in Kombination mit einer zunehmenden Akzeptanz der Kernenergie auf Länderebene scheinen in den nächsten fünf Jahren zu einem deutlichen Anstieg der Investitionen und in den 2030er Jahren zu einer höheren Stromerzeugung zu führen. Die Senkung der Kapitalkosten von SMRs und die Anpassung an den Ausbau der Kernenergie bei gleichzeitiger Minimierung der Auswirkungen auf die Zuverlässigkeit/Preise an anderer Stelle im Netz wird unserer Ansicht nach der Schlüssel für die langfristige Wettbewerbsfähigkeit sein... Wir gehen davon aus, dass der umfassende Ansatz von Big Tech bei der Einführung kohlenstoffarmer Technologien fortgesetzt wird, was sich positiv auf Green Capex auswirken wird. Unsere Analyse deutet auf eine geringere Variabilität der Stromgestehungskosten bei kohlenstoffarmen Energielösungen wie großtechnischer Kernenergie und Solar-/Wind-/Energiespeicherung hin.“
“Basierend auf unseren Stromprognosen für Rechenzentren könnten ca. 10% des Energiemixes aus Kernenergie bis 2040 einem zusätzlichen Uranbedarf von etwa 15 Mio. Pfund (+6%) entsprechen, der in unserem Basisszenario nicht berücksichtigt ist… “ (RBC Capital Markets im November 2024)
“China könnte in den nächsten 10 Jahren weitere 100 Kernreaktoren genehmigen, so eine Branchenlobbygruppe. Damit würde sich das Land zum weltweit größten Betreiber von Atomkraftwerken und möglicherweise zu einem bedeutenden Exporteur dieser Technologie entwickeln. Nachdem Peking im Jahr 2024 die Genehmigung für die Rekordzahl von 11 Reaktoren erteilt hat, könnte sich die Regierung bis 2035 zu einem „realistischen Ziel“ von 10 neuen Genehmigungen pro Jahr verpflichten… China ist bereits auf dem besten Weg, die USA und Frankreich zu überholen und bis zum Ende des Jahrzehnts zum weltweiten Marktführer in der Kernenergieerzeugung zu werden. Das Land hat mehr Reaktoren im Bau als jedes andere Land, nachdem in den letzten 2 Jahren jeweils 10 genehmigt wurden… Während andere Länder seit der Katastrophe von Fukushima im Jahr 2011 das Tempo der Einführung von Kernkraftwerken verlangsamt haben, hat China die Entwicklung vorangetrieben. Das internationale Interesse an der stabilen und emissionsfreien Energiequelle hat in den letzten Jahren wieder zugenommen, da Länder nach Möglichkeiten suchen, ihre Netze zu dekarbonisieren. Als einer von nur einer Handvoll Anbietern der Technologie positioniert sich Peking als kostengünstiger Exporteur in Entwicklungsländer.“ (Bloomberg im Dezember 2024)
Neue Expansionspläne: Indien hat gerade angekündigt, seine Kernkraftkapazität bis 2029 von 8,2 GW auf 14 GW fast zu verdoppeln, mit einem Ziel von 20–22 GW bis 2032. Langfristiges Ziel: 100 GW Kernkraftkapazität bis 2047. (OutlookPlanet im Dezember 2024)
“ENEC (Emirates Nuclear Energy Company) hat eine dynamische neue Markenidentität vorgestellt, die die Entwicklung des Unternehmens als strategischer nationaler Akteur für die Sicherheit sauberer Energie unterstreicht. Das Unternehmen plant, ein führendes globales Kernenergieunternehmen zu werden. Diese Transformation, die auf einer exklusiven Auftaktveranstaltung vorgestellt wurde, unterstreicht das Engagement von ENEC, den vollen Wert der Kernenergie zu nutzen, um die Sicherheit sauberer Energie voranzutreiben…“ (Quelle)
Laut “Announcing The Stargate Project“ (OpenAI am 21. Januar 2025):
“Das Stargate-Projekt ist ein neues Unternehmen, das beabsichtigt, in den nächsten 4 Jahren $500 Mrd. USD in den Aufbau einer neuen KI-Infrastruktur für OpenAI in den USA zu investieren. Wir werden sofort mit der Bereitstellung von $100 Mrd. USD beginnen. Diese Infrastruktur wird die Führungsposition der USA im Bereich der KI sichern, Hunderttausende von Arbeitsplätzen in den USA schaffen und der ganzen Welt enorme wirtschaftliche Vorteile bringen. Dieses Projekt wird nicht nur die Reindustrialisierung der USA unterstützen, sondern auch eine strategische Fähigkeit zum Schutz der nationalen Sicherheit Amerikas und seiner Verbündeten bieten…“
Auszüge aus “What to Know About ‘Stargate,’ OpenAI’s New Venture Announced by President Trump“ (Time am 22. Januar 2025):
“Präsident Donald Trump kündigte am Dienstag ein $500 Mrd. USD schweres Joint Venture zwischen OpenAI, Softbank, MGX und Oracle an, um neue Rechenzentren für die nächste Welle der künstlichen Intelligenz (KI) zu bauen – ein erstes Signal dafür, dass seine Regierung die Technologie begrüßen würde… Trump begründete seine Unterstützung für das Vorhaben zum Teil mit der nationalen Wettbewerbsfähigkeit. „Wir wollen es in diesem Land behalten; China ist ein Konkurrent“, sagte Trump über KI. „Ich werde durch Notstandserklärungen viel helfen – wir haben einen Notstand, wir müssen diese Dinge aufbauen.“ […] Das Ziel hinter Stargate ist es, die Infrastruktur zu schaffen, die für den Aufbau noch leistungsfähigerer KI-Systeme erforderlich ist – Systeme, die die meisten wirtschaftlich wertvollen Aufgaben besser und schneller als Menschen ausführen oder neue wissenschaftliche Entdeckungen machen könnten. Viele KI-Investoren und CEOs glauben, dass diese Technologie, die manchmal auch als künstliche allgemeine Intelligenz bezeichnet wird, innerhalb der nächsten 5 Jahre oder weniger erreichbar ist. Doch um dorthin zu gelangen, müssen diese KIs zunächst trainiert werden. Dies stellt ein Problem dar, denn je größer eine KI ist, die Sie trainieren möchten, desto mehr miteinander verbundene Chips benötigen sie in einem Rechenzentrum und desto größer muss die Stromkapazität dieses Rechenzentrums sein. Derzeit, so sagen Experten, wird die Leistung von KIs durch diese beiden Faktoren, insbesondere die Stromkapazität, eingeschränkt.“
Auszüge aus “Project Stargate Energy Analysis“ (Mark Nelson am 22. Januar 2025):
“Das Projekt Stargate wird eine enorme Menge an Strom benötigen: Jedes der 5 Stargates benötigt für jedes ca. $100 Mrd. USD teure Supercomputer-Projekt etwa 5 Gigawatt (etwa der Bedarf von 5 Mio. Menschen) an konstanter Elektrizität. Lassen Sie uns das aufschlüsseln:
Jedes Zentrum wird zu jeder Zeit mindestens 6 GW an fester Kapazität zur Verfügung haben wollen. Ich gehe davon aus, dass die Gesamtstromkosten (sehr grob geschätzt) $4 Mrd. USD pro Jahr und Stargate betragen werden, was etwa $100 USD pro Megawattstunde entspricht. Zum Vergleich: Microsoft zahlt etwas mehr als $100 USD pro Megawattstunde, um durch den Neustart von Three Mile Island 17% der Leistung eines Stargates zu erhalten. Dieser Preis wird den Bau neuer Kraftwerke und die Sicherung der Stromversorgung durch alte Kraftwerke ermöglichen.
Zunächst wird es um Erdgas und Kohle gehen. Neue Erdgasturbinen von GE-Vernova und anderen werden kurz- und mittelfristig das Rückgrat dieser Bemühungen bilden… Durch die Kombination von Gasturbine und Dampfturbine wird ein Wirkungsgrad von über 60% bei der Umwandlung fossiler Wärme in elektrische Energie erreicht. 5 GW an effizienten Gasturbinen benötigen etwa 0,7 Mrd. Kubikfuß pro Tag (bcf/day) oder 7 Mrd. Kubikmeter (7 bcm) pro Jahr, was knapp 1% der aktuellen täglichen Erdgasproduktion der USA entspricht. 5 dieser 5-GW-Zentren würden etwa 4% der aktuellen Erdgasproduktion Amerikas benötigen, wenn sie vollständig mit Gas betrieben würden. Amerika exportiert derzeit etwa 10% seiner Erdgasproduktion. Wenn Sie sich fragen, warum die „Energy Emergency Executive Order“ erlassen wurde, hier ist die Antwort: Wir können die Gasexporte nach Europa und Asien nicht erhöhen und gleichzeitig das Projekt Stargate betreiben, ohne die Erdgaspreise für die Amerikaner zu erhöhen, es sei denn, wir erhöhen auch die Erdgasproduktion und halten diese Erhöhung aufrecht. Das wiederum bedeutet, dass wir die Exploration und Bohrung sofort ausweiten müssen, um das Gas in ein paar Jahren zu haben.
Eine Reihe von Kohlekraftwerken wird eine neue Chance erhalten, um Ersatzstrom für das Netz zu liefern, da Strom aus Kern-, Gas- und Kohlekraftwerken, die sich in der Nähe eines neuen Stargate-Clusters befinden, an diese Zentren umgeleitet wird, anstatt an ihre bisherigen Kunden. Da Stargate an hochkonzentrierten Standorten extrem stabile Stromversorgung benötigt, werden erneuerbare Energien wahrscheinlich keine große Rolle bei der direkten Stromversorgung von Stargate spielen, außer als buchhalterische Fiktion, um die Emissionen aus der stetigen fossilen Energieerzeugung für jedes Zentrum auszugleichen…
NUKLEARES STARGATE? Die Kernenergie liegt 4 bis 5 Jahre hinter dem zurück, wo sie zum jetzigen Zeitpunkt sein sollte. Wir können die Unternehmen hinter Stargate teilweise dafür verantwortlich machen, denn bis vor kurzem hatten sie „100%-woke“-erneuerbare-Energien-Richtlinien, die von ihren Marketing-/Investor-Relations-/ESG-Teams vorangetrieben wurden… Jedes Stargate würde 6 oder 3 Paare von 2-GW-Reaktoren benötigen, die durch Übertragungsleitungen miteinander verbunden sind. Bestehende Kernkraftwerke können mit kleinen Kapazitätserweiterungen ausgestattet werden, und wir können einige Reaktoren in verschiedenen Bundesstaaten wieder in Betrieb nehmen. Das reicht nicht aus, wird aber ein wenig helfen.
Können wir kleine Reaktoren verwenden? Nun, die Designs sind noch nicht fertig… Es wären 500 kleine 10-MW-Reaktoren erforderlich, die ständig laufen, um ein Stargate mit Strom zu versorgen. Oder es wären 5 große Reaktoren erforderlich. China wird bis 2030 mindestens 10 davon pro Jahr bauen, Jahr für Jahr… Wenn wir uns darauf vorbereiten können, sofort große Reaktoren zu bauen, und wenn die US-Regierung uns mit Krediten unterstützt, können wir darauf abzielen, in 10 Jahren Erdgaskraftwerke zu ersetzen und die alten Kohlekraftwerke durch neue große Reaktoren zu ersetzen. Damit diese „erst Gas, dann Uran“-Politik funktioniert, müssen Stargates und ihre neuen Gaskraftwerke in der Nähe von Übertragungskorridoren errichtet werden, die sie mit Kernkraftwerken verbinden, die für die Aufnahme neuer Reaktoren bereit sind.
Jedes Stargate würde 5% der derzeitigen Kernkraftwerke Amerikas für den Betrieb benötigen, aber es gibt nur wenige Reaktorcluster, die nahe genug beieinander liegen, um ein vollständiges Zentrum heute mit Strom zu versorgen.“
“Die [obige] Grafik zeigt die Veränderungen in der weltweiten Uranproduktion von 2013 bis 2022. In den letzten 10 Jahren ist die weltweite Uranproduktion um 16,81% zurückgegangen, was auf eine Mischung aus Marktdynamik, betrieblichen Herausforderungen und strategischen Anpassungen zurückzuführen ist. Ein Hauptgrund für diesen Rückgang sind die Folgen der Katastrophe von Fukushima im Jahr 2011, die zu einem deutlichen Rückgang der weltweiten Nachfrage führte, was wiederum zu anhaltend niedrigen Uranpreisen und weit verbreiteten Produktionskürzungen führte.
HAUPTFAKTOREN FÜR DEN RÜCKGANG:
- Nachfrageeinbruch nach Fukushima: Die Katastrophe von Fukushima führte zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach Kernenergie, was zu niedrigeren Uranpreisen und Produktionskürzungen in der gesamten Branche führte.
- Niedrige Uranpreise: Aufgrund der anhaltend niedrigen Preise war es für viele Produzenten unrentabel, die volle Kapazität aufrechtzuerhalten, was zu Minenschließungen und einer geringeren Produktion führte.
- Minenschließungen und -verzögerungen: Große Minen wie die australische Ranger und die kanadische McArthur River wurden aufgrund schwacher Marktbedingungen, Umweltauflagen und wirtschaftlicher Herausforderungen geschlossen oder mussten ihren Betrieb drosseln.
- Betriebliche Herausforderungen: Kasachstan, der weltweit größte Uranproduzent, sah sich mit technischen Problemen wie Schwefelsäureknappheit konfrontiert, was zu einem Rückgang seiner Produktion beitrug.
- Freiwillige Produktionskürzungen: Führende Produzenten wie Kasachstan drosselten die Produktion, um Angebot und Nachfrage auszugleichen, die Preise zu stabilisieren und langfristige Reserven zu erhalten.
LÄNDERSPEZIFISCHE TRENDS:
- Kasachstan: Die Produktion sank von 22.451 t im Jahr 2013 auf 21.227 t im Jahr 2022, da das Land die Produktion drosselte, um die Preise als Reaktion auf Marktnachfrageverschiebungen und betriebliche Probleme zu stabilisieren.
- Kanada: Die Produktion sank von 9.331 t auf 7.351 t aufgrund niedriger Preise und der Einstellung wichtiger Betriebe, darunter die McArthur River Mine, obwohl der Fokus auf hochgradige Lagerstätten die Rentabilität verbessert hat.
- Australien: Die Produktion sank von 6.350 t auf 4.553 t aufgrund von Minenschließungen, staatlichen Minenbeschränkungen und schwachen Marktbedingungen, wodurch Kasachstan dominieren konnte.
WACHSTUM IN SCHWELLENLÄNDERN:
- Usbekistan: Usbekistan, ein aufstrebender Akteur, steigerte seine Produktion zwischen 2013 und 2022 von 2.400 t auf 3.300 t. Die „Strategie 2030“ des Landes zielt darauf ab, die Produktion zu verdoppeln, unterstützt durch ausländische Investitionen, neue Minenstandorte und fortschrittliche In-situ-Laugungstechnologie.
- Namibia: Namibia steigerte die Fördermenge von 4.323 t auf 5.613 t, was auf wichtige Entwicklungen wie die Wiedereröffnung der Langer Heinrich Mine und Erweiterungen in den Husab und Rössing Minen zurückzuführen ist.
DER WEG IN DIE ZUKUNFT:
Der globale Uranmarkt hat sich von einem anhaltenden Abschwung erholt, der durch die steigende Nachfrage nach Kernenergie im Zuge der Bemühungen um den Übergang zu kohlenstoffarmen Energiequellen verursacht wurde. Die sich verbessernde Dynamik des Uranmarktes deutet auf eine positive Entwicklung der Produktion hin, aber das volle Ausmaß der Steigerungen wird von der Bewältigung […] betrieblicher und logistischer Herausforderungen abhängen.“ (Quelle)
Stephan Bogner
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Stephan Bogner (Dipl. Kfm., FH)
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