Manche Anleger bevorzugen Aktien gegenüber Gold, da Aktien mehr steigen würden. Insbesondere langfristig seien Aktien eine gute Anlage. Doch stimmt das überhaupt? Machen wir den Vergleich.
Dazu nehmen wir die Performance des MSCI Welt Total Return Index, der den globalen Aktienmarkt repräsentiert. Dabei ist der Vergleich hart, denn der Anteil der US-amerikanischen Aktien, die in den vergangenen Jahren gut liefen, ist sehr hoch.
Der Index berücksichtigt die Dividenden, die nach Ausschüttung wieder angelegt werden.
Aktionäre erhalten schließlich im Unterschied zu Goldbesitzern Dividenden – wir wollen beim Vergleich nichts unterschlagen. Der Vergleich beginnt mit Beginn des Index Ende 1969. Der Zeitraum ist zugleich der längste, bei dem ein Vergleich Gold zu Aktien sinnvoll ist, denn der Goldpreis wurde erst 1971 völlig freigeben.
Die Performance der globalen Aktien lag über den Zeitraum von Ende 1969 bis Mitte Dezember 2024 und somit über die vergangenen 55 Jahre im Mittel bei 9,89 Prozent jährlich. Das ist ein sehr ordentliches Ergebnis.
Die Erträge von festverzinslichen Wertpapieren und erst recht die von Bankguthaben lagen weit darunter.
Gold hat eine exzellente Performance-Bilanz!
Wie sieht es bei nun Gold aus? Gold stieg über dieselben 55 Jahre im Mittel um 8,23 Prozent pro Jahr.
Das ist zwar etwas weniger, aber doch auch recht ordentlich! Unter Berücksichtigung der steuerlichen Situation kann sich der Rang sogar zugunsten von Gold umkehren, denn beispielsweise für deutsche Privatanleger werden bei Aktien Steuern von über 25 Prozent fällig.
Das reduziert die real erzielbare Performance für Aktienanleger spürbar. Insgesamt braucht sich Gold keineswegs zu verstecken, was die langfristige Performance angeht.
Fünf besondere Eigenschaften von Gold
Doch Anleger interessieren sich nicht nur für die vergangene Performance, sondern auch für die Aussichten in den kommenden Monaten und Jahren. Für die Einschätzung ist es wichtig sich zu vergegenwärtigen, was Gold ökonomisch darstellt.
Sehen wir uns dazu fünf wichtige Eigenschaften von Gold an:
- Gold ist ein liquides Wertaufbewahrungsmittel, das leicht transportiert werden kann. Darin unterscheidet es sich von anderen Sachwerten wie Aktien oder Immobilien.
- Gold hat keine Gegenpartei, die Konkurs gehen kann. Es verliert seinen Wert nicht durch eine Bankenpleite oder in einer Finanzkrise. Das macht es sicherer als Bankeinlagen.
- Gold kann nicht durch Banken, Notenbanken oder Staaten beliebig vermehrt werden. Daher schützt es gegen Inflation.
- Gold ist staatenunabhängig. Staaten können verschwinden, ihre Währungen für wertlos erklären oder wie im Falle der Sanktionen gegen Russland konfiszieren.
- Gold ist zeitlos. Die meisten Währungen vergangener Zeiten sind längst verschwunden. Das Gold einer Goldmünze von vergangenen Staaten früherer Jahrhunderte hat auch heute noch einen Wert.
Gold hat also ganz besondere Eigenschaften. Es steht als liquider Sachwert vor allem in direkter Konkurrenz zu den kreditbasierten Währungen wie Euro oder US-Dollar, ohne deren negative Eigenschaften in Form des Risikos der Geldentwertung, des Konkurses oder der schlichten Leistungsverweigerung aufzuweisen.
Gold profitiert von einem Umfeld der Geldentwertung
Leider ist Geldentwertung genau das, was in den kommenden Jahren droht. Global sind die Staaten, Unternehmen und privaten Haushalte hochverschuldet, die Defizite steigen.
Das ist das Umfeld, in dem Gold typischerweise steigt. Dabei kann es zu Kursschüben kommen, die Gold deutlich stärker steigen lassen, als es die Inflationsrate nahelegt.
Der Grund hierfür ist, dass in Zeiten hoher Geldentwertung viele Mittel in den „sicheren Hafen“ Gold fließen.
Umgekehrt stellt ein inflationäres Umfeld eine Bedrohung der Aktienkurse dar. Denn mit der Inflation steigen die Zinsen. Die Zinsen sind tendenziell sogar bereits seit 2020 am Steigen.
Doch „steigende Zinsen sind Gift für die Börse“, wie eine alte Börsenweisheit sagt. Sie setzen zeitversetzt die Kurse unter Druck.
Dementsprechend fielen in der letzten größeren Inflationsphase der 1970er-Jahre die Aktienkurse inflationsbereinigt.
Der Goldpreis hingegen konnte sich mehr als verzwanzigfachen. Rechnen Sie in den kommenden Jahren mit einem ähnlichen Szenario und positionieren Sie sich auf stark steigende Goldpreise!
Wie kauft man günstig Edelmetalle und lagert diese sicher?
Die Elementum Deutschland GmbH mit Sitz in Sindelfingen ist auf den Handel mit physischen Edelmetallen spezialisiert. Kunden, die bei Elementum Deutschland (oder einer der weiteren nationalen Elementum-Gesellschaften in fünf europäischen Ländern) Edelmetalle erwerben, können diese im renommierten Hochsicherheitslager im St. Gotthard-Massiv in der Schweiz bei der Elementum International AG einlagern lassen.
Natürlich haben Sie auch die Möglichkeit, Gold und Silber direkt zu erwerben und sich an Ihre Wunschadresse liefern zu lassen. Doch gerade bei Silber bietet die Einlagerung im sog. Offenen Zollfreilager am Gotthard entscheidende steuerliche Vorteile:
- Beim Kauf und Verkauf entfällt die in Deutschland übliche Mehrwertsteuer von 19% vollständig – ein erheblicher Preisvorteil, der Ihnen faktisch 19% mehr Silber für Ihr Geld sichert.
- Wenn Sie Ihr Silber im Zollfreilager aufbewahren, können Sie es später jederzeit wieder direkt an die Elementum Deutschland GmbH verkaufen – ohne bürokratischen Aufwand und ebenfalls ohne Mehrwertsteuerpflicht, da der Handel innerhalb des Zollfreilagers erfolgt.
- Die Mehrwertsteuer wird nur dann fällig, wenn Sie das eingelagerte Silber physisch entnehmen – entweder durch persönliche Abholung (nach vorheriger Anmeldung) oder durch Versand an Ihre Anschrift.
Mehr Silber, mehr Rendite
Dank der zollfreien Lagerung erhalten Sie beim Kauf 19% mehr physisches Silber. Diese zusätzliche Menge nimmt bei einem Silberpreis-Anstieg ebenfalls an der Wertentwicklung teil – ein Hebeleffekt, der Ihre Renditechancen deutlich verbessert.
Über Elementum
Elementum ist ein inhabergeführtes Familienunternehmen in zweiter Generation. Vertrauen, Beständigkeit und langfristiges Denken stehen im Mittelpunkt unserer Philosophie. Der Verwaltungsrat der Elementum International AG setzt sich aus international renommierten Experten der Geld- und Edelmetallmärkte zusammen – darunter Volkswirte, Analysten, Hochschulprofessoren und Edelmetallspezialisten. Diese fundierte Expertise bildet das Rückgrat unseres Handelns – für Ihre Sicherheit, Ihr Vermögen und Ihre Zukunft.
Über den Autor
Dimitri Speck
Verwaltungsratsmitglied der Elementum International AG
Dimitri Speck hat sich auf die Analyse des Finanzsystems und der Finanzmärkte spezialisiert. Er ist Verfasser eines Börsenbriefes und Autor der Bücher „Geheime Goldpolitik“ und „Die größte Finanz-Blase aller Zeiten“. Seine Arbeiten zu Rohstoffen, Edelmetallen und zur Saisonalität wurden 2013 mit dem Preis der Deutschen Edelmetall-Gesellschaft und 2018 mit dem Scope Award ausgezeichnet. Herr Speck ist Herausgeber der Webseite: www.seasonax.com über saisonale Studien.
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Stephan Bogner (Dipl. Kfm., FH)
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